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傳媒行業周報:快手測試海外直播電商 META虛擬世界《HORIZONWORLD》開放

來源:國盛證券     時間:2021-12-12 15:12:46

行情概況:本周中信一級傳媒板塊上漲5.1%,元宇宙板塊漲幅較大,其中虛擬人核心標的關注度高。中期看,傳媒板塊在經歷2021 年密集政策影響后,板塊估值處于歷史底部區間,但是經過我們測算,政策對部分行業(如游戲、長視頻會員業務)的收入影響有限,后續常態化后基本面強勁公司有望恢復業績穩定增長,基本面長期向好的個股已經到了中期配置角度的較好價格位置,建議投資者逐漸加大關注。

【游戲】三七互娛位列2021 年中國手游發行商TOP5,完美世界《幻塔》全網預約人數超過1500 萬人。騰訊游戲發布面向全球的全新品牌Level Infinite,游戲全球化戰略更進一步。品牌在荷蘭、新加坡設有辦公室,首發游戲包括《傳說對決》《饑荒:新家》《重生邊緣》《戰錘40k:

浪潮》《吸血鬼:避世血族》,光子、天美工作室新游等其他品牌自發行產品,涵蓋手游、端游、主機多種類型。隨著政策筑底板塊β已見底,后續進入比拼個股α階段,元宇宙產業的不斷落地也有望提升游戲板塊估值。重點關注業績拐點到來公司:【三七互娛】Q3 利潤同比+54.8%,《斗羅大陸:魂師對決》持續優異變現;【完美世界】《幻塔》12/16 正式上線,Q3 游戲業務環比改善顯著。

【元宇宙】多款VR 應用即將上線,SnapAR 平臺用戶瀏覽量超過3.5 萬億次?!端陶遃R2》搶先版上線SteamVR 平臺,《賽博朋克2077》

VR 版本預計于2022 年1 月推出,Meta 虛擬世界《Horizon Worlds》向美國和加拿大的18 歲以上人群開放,VR 內容生態持續完善。SnapAR 官方公布平臺上有來自200 多個國家和地區超過25 萬名濾鏡創作者、開發者和合作伙伴,用戶瀏覽量超過3.5 玩一次。我們認為,元宇宙是虛實共生、萬物互聯的生態文明系統,亦是下一代互聯網呈現形態,海內外巨頭圍繞軟硬件、內容多維度生態布局,產業不斷落地帶來板塊催化行情。短期或偏主題投資,長期看VRAR、區塊鏈、虛擬現實內容生產等環節有大量投資機會。建議關注具備基本面支撐、且有估值彈性的優質公司:視覺中國、寶通科技等。

【短視頻】受國內監管政策影響,短視頻平臺加速布局海外直播電商業務。

短視頻平臺海外電商持續發力,抖音6 月,tiktok 英國站招聘中國跨境賣家,入駐門檻里明確要求商家必須具備英文直播能力(或簽約英文達人),8 月,tiktok 繼續強調擴大與shopify 的合作關系。本周快手在巴西地區測試海外直播電商,根據億邦動力報道,快手海外版Kwai 已在巴西與當地最大的家電百貨零售商Casas Bahia、小米健身腕帶AmazFit 等合作伙伴進行了直播電商的測試,Kwai 用戶已經可以在直播間中直接購買商品。

拉美地區為快手短視頻出海主戰場,截止21Q2 快手海外月活用戶1.8 億人中一半來自拉美地區。與之同時,拉美地區電商增速快,跨境商品接受度高,適宜進行直播電商變現的嘗試。對于當下的短視頻行業而言,流量紅利已步入尾聲,廣告變現逐漸適應新監管,國內直播電商板塊仍具備高景氣度,出?;虺蔀橛脩粼鲩L、商業化變現新動能。建議關注短視頻平臺【快手科技】、直播電商MCN【星期六】、站外流量變現【紫天科技】。

投資建議:游戲板塊重點推薦三七互娛、完美世界;視頻板塊持續推薦芒果超媒、快手科技;直播電商板塊重點推薦星期六;潮玩領域推薦泡泡瑪特、華立科技。元宇宙板塊重點關注視覺中國、寶通科技。

風險提示:政策監管風險,競爭加劇風險,疫情影響超預期風險。

(文章來源:國盛證券)

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